中枢纲目
本周行业动态（01.06~01.11）：
CES 2025：快速显现的AI伴随与AI眼镜
一年一度的科技贸易展国际枉然电子展 (CES) 2025年1月7日至10日在拉斯维加斯举行，预测将有逾越4500家参展商，其中包括1400家初创公司。多知从CES官网和异邦媒体报谈中发现，针对儿童和家庭的家具越来越多。AI儿童伴随家具随地可见；AI 眼镜客岁已现头绪，本年更是火爆。CES的好多新式硬件也不错看到与考验场景衔尾的可能性。
2650MW！又一省公布要紧海优势电技俩名单
1月8日，江苏省发展和纠正委员会发布《2025年江苏省要紧技俩名单、2025年江苏省民间投资要点产业技俩名单》。把柄《2025年江苏省要紧技俩名单》，2025年江苏省要紧技俩包括3个海优势电技俩，即盐城国信海优势电、盐城三峡海优势电、盐城龙源海优势电技俩，总装机容量合计2650MW。
本周投资不雅点：
近期看到国内大厂及产业巨头纷繁豪恣推动AI布局，国内AI跟着近期字节效应拉动，中遥远趋势安谧开朗，咱们积极看好25年或成为国内AI基础表情武备竞赛元年以及应用吐花结尾之年。提倡连续温雅AI产业动态及AI应用的投资契机。同期海风看到25年运转明确贬抑改善趋势，积极温雅海风海缆产业链头部厂商。
中遥远咱们提倡连续可爱“AI+出海+卫星”中枢标的的投资契机：国际线AI中枢标的如光迅科技、索尔想、鼎通科技、光库科技、博创科技、仕佳光子、中瓷电子（新材料聚拢隐敝）、铭普光磁（维权）、剑桥科技、太辰光、德科立等；
2、交换机行状器PCB：要点保举：沪电股份、中兴通讯、胜宏科技、紫光股份、菲菱科想；提倡温雅：盛科通讯、锐捷收罗、三旺通讯、映翰通、东土科技等；
3、低估值、高分成：中国转移、中国电信、中国联通。
4、AIDC&散热：要点保举：英维克（机械聚拢隐敝）、津润科技（机械聚拢隐敝）、润建股份、科华数据（电新聚拢隐敝）、奥飞数据（计较机聚拢隐敝）、数据港（计较机聚拢隐敝）。提倡温雅：光环新网、申菱环境（家电隐敝）、高澜股份、科改进源等；
5、AIGC应用，要点保举：移远通讯、广和通、好意思格智能，提倡温雅：彩讯股份、梦网科技、翱捷科技。
二、海风海缆&智能驾驶：
1、海风海缆：要点保举—亨通光电、中天科技（维权）、东方电缆（电新隐敝）；
2、出海复苏&头部围聚，要点保举：华测导航（计较机聚拢隐敝）、拓邦股份（电子聚拢隐敝）、亿联收罗、移为通讯、威胜信息（机械聚拢隐敝）广和通，提倡温雅：和而泰、移远通讯等。
3、智能驾驶：提倡温雅：模组&结尾（广和通、好意思格智能、移远通讯、移为通讯等）；传感器；承接器；结构件&空气吊挂等。
三、卫星互联网&低空经济：
国防信息化竖立加快，低轨卫星加快发展，低空经济积极激动，要点保举：华测导航（计较机聚拢隐敝）、海格通讯；提倡温雅：铖昌科技、臻镭科技、盛路通讯、信科转移、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达、震有科技、通宇通讯等。
风险辅导
AI进展低于预期，下流应用本质不足预期，贸易摩擦等风险
1.近期要点行业动态以及不雅点（01.06-01.10）
1.1. AI行业动态：
CES 2025：快速显现的AI伴随与AI眼镜（公众号：多知）
一年一度的科技贸易展国际枉然电子展 (CES) 2025年1月7日至10日在拉斯维加斯举行，预测将有逾越4500家参展商，其中包括1400家初创公司。
多知从CES官网和异邦媒体报谈中发现，针对儿童和家庭的家具越来越多。AI儿童伴随家具随地可见；AI 眼镜客岁已现头绪，本年更是火爆。
主持 CES 2025 的好意思国枉然技能协会（CTA）公布了对 2025 年技能趋势的预测，预测2025年枉然电子规模的销售额将达到5370亿好意思元，同比增长3.2%。其中，硬件销售额预测将增长 2.6%，达到3530亿好意思元，软件和行状销售额预测将增长4.6%，达到 1840亿好意思元。
CTA高档总监 Brian Komisky 预测AI将抵枉然电子阛阓产生特殊积极的影响。“由于智妙手机、札记本电脑、电视、智能眼镜和汽车中加入AI，可能会出现一个升级周期，”他说。CTA还提到了智能家居的过错性，并证明注解说：“80%的好意思国枉然者以为智能家居是针对老龄化东谈主口。”
CES也有考验科技家具，如好昔日客岁是初度参加CES，本年第二次参展，展出了搭载智能助手和九章大模子的学而想学习机。
CES的好多新式硬件也不错看到与考验场景衔尾的可能性。
阿里通义万相 2.1 模子晓示升级：初度兑现汉文翰墨视频生得胜能，救助无穷长 1080P 视频的高效编解码（IT之家）
1月10日音讯，阿里旗下通义万相晓示推出2.1版块模子升级，视频生成、图像生成两大技艺均有权贵提高。
在视频生成方面，通义万相 2.1 通过自研的高效 VAE 和 DiT 架构增强了时空落魄文建模技艺，救助无穷长 1080P 视频的高效编解码，初度兑现了汉文翰墨视频生得胜能，登上 VBench 榜单第一。
据先容，通义万相 2.1 救助中英文视频，王人不错一键生成艺术字，还提供多种视频殊效选项，以增强视觉证据力，举例过渡、粒子效用、模拟等等。
IT之家致密到，通义万相 2.1 还救助复杂运镜，可规复碰撞、反弹、切割、挤压等真实寰宇的物理规矩，举例雨滴落在伞上会溅起水花。
图片生成方面，通义万相 2.1 救助文生组图，接收了 IC-LoRA 图像生成教育瓜代，掌握 DiT 架构，增强文本到图像的落魄文技艺；对多张图像进行拼接与聚拢描摹即可兑现关联图像间的组合生成，并保持特征厚实连气儿。
微软开源 140 亿参数演义话 AI 模子 Phi-4，性能并排 GPT-4o Mini（IT之家）
在 2024 年 12 月 12 日发布后，微软1 月 8 日在 Hugging Face 平台上，开源演义话模子 Phi-4，感好奇瞻仰的开发者和尝鲜者不错下载、微并吞部署该 AI 模子。
该模子参数目仅为 140 亿，却在多个基准测试中证据优异，以致特出了参数目更大的 Llama 3.3 70B（近五倍于 Phi-4）和 OpenAI 的 GPT-4o Mini；在数学竞赛问题中，Phi-4 的性能以致逾越了 Gemini 1.5 Pro 和 OpenAI 的 GPT-4o。
Phi-4强悍性能的背后，主要归功于微软精选了高质地数据集进行教育，但当今尚未优化推理，昔日开发者可进一步优化和量化，让其在个东谈主电脑和札记本电脑等开导上腹地运行。
1.2. 海优势电行业动态：
2650MW！又一省公布要紧海优势电技俩名单（公众号：龙船风电网）
1月8日，江苏省发展和纠正委员会发布《2025年江苏省要紧技俩名单、2025年江苏省民间投资要点产业技俩名单》。
把柄《2025年江苏省要紧技俩名单》，2025年江苏省要紧技俩包括3个海优势电技俩，即盐城国信海优势电、盐城三峡海优势电、盐城龙源海优势电技俩，总装机容量合计2650MW。
盐城国信海优势电技俩即江苏国信大丰85万千瓦海优势电技俩，风电场位于江苏省盐城市大丰区外海域，技俩中心离岸距离约33km，水深规模为1m～42m，共包含4个海优势电场：大丰H1#（200MW）、大丰H2#（300MW）、大丰H10#（150MW）、大丰H16#（200MW），总装机容量为850MW，拟安设99台单机容量8.5MW的海优势力发电机组和1台单机容量13MW及以上的海上教育机型。
盐城三峡海优势电技俩即三峡动力江苏大丰800MW海优势电技俩，风电场位于盐城市大丰区东北海域，主要包括H8-1#、H9#、H15#和H17#四座风电场区，风电场区中心点离岸差异为约80、75、71、47公里。技俩有盘算装机容量800MW，拟竖立98台风力发电机组（13台6.0MW、84台8.5MW和1台13.6MW风电机组），3座220千伏海高潮压站。
盐城龙源海优势电技俩即国能龙源射阳100万千瓦海优势电技俩，风电场位于位于射阳河口东南侧海域、辐射沙洲最北端，场区中心点离岸约65km，包括射阳H3#、H4#和H5#三座风电场区。技俩有盘算装机容量1000MW，拟竖立126台风力发电机组（43台7.0MW和83台8.5MW风电机组）。
1.3.卫星通讯行业动态
亚太6D通讯卫星兑现新应用｜寰球首例基于卫星通讯链路的超汉典手术得胜（公众号：卫星界）
日前，寰球首例基于卫星通讯链路的超汉典手术得胜完成。手术中，医师和患者分处拉萨和北京，掌握亚太6D通讯卫星，团队汉典操作数千公里以外的手术机器东谈主，对患者实施肝癌肿瘤切除手术。手术使用的亚太6D通讯卫星由亚太卫星宽带通讯（深圳）有限公司联想组网和运营、中国航天科技集团有限公司五院研制，于2020年7月辐照入轨。该卫星是我国首个Ku频段寰球高通量宽带卫星通讯系统的首发星。该手术由中国东谈主民目田军总病院、亚太卫星宽带通讯（深圳）有限公司和航天科技集团五院共同组建跨学科交叉改进团队，攻克通讯链路优化、数据分类QoS适度和流量适度清贫，兑现卫星通讯链路时延迫临物理极限，在此基础上，改进联想大时延要求下手术决策，兑现了寰宇一体跨时空超汉典手术。
据了解，卫星通讯技能具有不依赖大地基础表情、不受地质灾害影响、不受地舆时空放荡的特色，隐敝更广、可用性更高、部署速率更快，优势权贵，不仅适用于进击救助和临时性需求，还将在天际探索规模提供医疗救助新视角。同期，这也将使汉典手术信得过迈过全面常态化、营业化临床的门槛并兑现寰球规模全地域、全天候无缝隐敝。
2. 本周行业投资不雅点
本周投资不雅点：
近期看到国内大厂及产业巨头纷繁豪恣推动AI布局，国内AI跟着近期字节效应拉动，中遥远趋势安谧开朗，咱们积极看好25年或成为国内AI基础表情武备竞赛元年以及应用吐花结尾之年。提倡连续温雅AI产业动态及AI应用的投资契机。同期海风看到25年运转明确贬抑改善趋势，积极温雅海风海缆产业链头部厂商。
咱们提倡连续可爱“AI+出海+卫星”中枢标的的投资契机：国际线AI中枢标的如光模块&光器件、液冷等规模值得可爱，连续中枢保举；此异邦产算力线如国产行状器，交换机，AIDC、液冷等标的中枢标的提倡积极温雅。海风行业国内加快复苏，国际出海具备致密机遇，积极把执产业变化，中枢保举海缆龙头厂商。近期看到卫星互联网产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动。
中遥远咱们连续保举AI算力标的中枢受益的优质标的以及高景气时势好的细分赛谈标的：1）AI和数字经济仍为强干线，昔日需要紧抓中枢受益标的：ICT开导、光模块/光芯片、PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商等联系公司王人有望迎来新机遇。2）卫星互联网，低空经济&“寰宇一体化”为6G要点标的，提倡温雅通导遥各细分赛谈。3）海风昔日几年连续高景气，海缆壁垒高&时势好&估值低，投资契机突显。
东谈主工智能&数字经济是昔日产业遥重大趋势：算力+收罗+存储+散热为主要受益标的，AI新科技波澜将连续拉动ICT开导商、光通讯、PCB、散热温控等需求，遥远可爱其联系投资契机；
以高傲流量增长为概念的有线收罗扩容：跟着5G用户渗入，收罗流量快速提高，光传输、光模块等扩容升级朝发夕至；
以高傲应用和本体增长需求的云计较基础表情和物联网硬件结尾投资：ISP厂商基于新应用和新本体增长，加大云计较基础表情参加，包括IDC、收罗路由交换、行状器、配套温控电源、光模块及光器件的新一轮景气提高。
双碳遥远概念下，要点温雅通讯+新动力，另外应用端，云视频、数据、物联网/智能汽车、工业互联网、军工通讯&卫星互联网等行业应用进入加快发展阶段，中遥远成长逻辑显著，进入要点温雅阶段。
具体细分行业来看：
一、东谈主工智能与数字经济：
1、光模块&光器件，要点保举：中际旭创、新易盛、天孚通讯、源杰科技（电子聚拢隐敝）；提倡温雅：光迅科技、索尔想、鼎通科技、光库科技、博创科技、仕佳光子、中瓷电子（新材料聚拢隐敝）、铭普光磁、剑桥科技、太辰光、德科立等；
2、交换机行状器PCB：要点保举：沪电股份、中兴通讯、胜宏科技、紫光股份（计较机聚拢隐敝）、菲菱科想；提倡温雅：盛科通讯、锐捷收罗、三旺通讯、映翰通、东土科技等；
3、低估值、高分成：中国转移、中国电信、中国联通。
4、AIDC&散热：要点保举：英维克（机械聚拢隐敝）、津润科技（机械聚拢隐敝）、润建股份、科华数据（电新聚拢隐敝）、奥飞数据（计较机聚拢隐敝）、数据港（计较机聚拢隐敝）。提倡温雅：光环新网、申菱环境（家电隐敝）、高澜股份、科改进源等；
5、AIGC应用，要点保举：移远通讯、广和通、好意思格智能，提倡温雅：彩讯股份、梦网科技、翱捷科技。
二、海风海缆&智能驾驶：
1、海风海缆：要点保举—亨通光电、中天科技、东方电缆（电新隐敝）；
2、出海复苏&头部围聚，要点保举：华测导航（计较机聚拢隐敝）、拓邦股份（电子聚拢隐敝）、亿联收罗、移为通讯、威胜信息（机械聚拢隐敝）广和通，提倡温雅：和而泰、移远通讯等。
3、智能驾驶：提倡温雅：模组&结尾（广和通、好意思格智能、移远通讯、移为通讯等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械聚拢隐敝）；承接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气吊挂（瑞玛精密）等。
三、卫星互联网&低空经济：
国防信息化竖立加快，低轨卫星加快发展，低空经济积极激动，要点保举：华测导航（计较机聚拢隐敝）、海格通讯；提倡温雅：铖昌科技、臻镭科技、盛路通讯、信科转移、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达、震有科技、通宇通讯等。
3. 板块证据回来
3.1. 本周（01.06-01.10）通讯板块走势
本周（01.06-01.10）通讯板块下落1.50%，跑输沪深300指数0.37个百分点，跑赢创业板指数0.52个百分点。其中通讯开导制造下落1.12%，升值行状下落1.64%，电信运营下落2.38%，同期沪深300下落1.13%，创业板指数下落2.02%。
3.2. 本周阛阓个股证据
本周通讯板块涨幅靠前的个股有瑞可达（承接器）、汉威科技（柔性传感器）、太辰光（CPO）；跌幅靠前的个股有*ST通脉（维权）、欣天科技、爱施德。
4. 下周（01.13-01.17）上市公司要点公告提醒
5. 过错股东增减持
6. 巨额来去
7. 限售解禁
昔日三个月限售解禁通讯股共5家，解禁股份数目占总股本比例逾越15%的公司有创耀科技、翱捷科技-U和中国电信、中瓷电子。
备注
文中呈文节选自天风证券扣问所已公开发布扣问呈文，具体呈文本体及联系风险辅导等详见完好意思版呈文。
证券扣问呈文:《AI推动智能硬件显现，江苏公布要紧海优势电技俩名单》
对外发布时刻：2024年1月12日
呈文发布机构：天风证券股份有限公司
本呈文分析师：
王奕红 SAC 执业文凭编号：S1110517090004
陈汇丰 SAC 执业文凭编号：S1110522070001
唐海清 SAC 执业文凭编号：S1110517030002
康志毅 SAC 执业文凭编号：S1110522120002
林竑皓 SAC 执业文凭编号：S1110520040001
袁 昊 SAC 执业文凭编号：S1110524050002
余芳沁 SAC 执业文凭编号：S1110521080006
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